首次！市场预期欧央行将加息到2024年，德债收益率飙升至2011年来新高

掉期市场定价显示，交易员们曾短暂押注欧洲央行将在2024年2月将存款利率上调至3.9%。德国10年期国债收益率2.578%，至2011年以来的最高水平，而30年期德国国债收益率则达到2014年以来的最高水平。

2月27日周一，市场交易员首次押注欧洲央行将把加息周期延长至2024年，这导致德债遭到抛售，收益率升至多年高位。

掉期市场定价显示，他们曾短暂押注欧洲央行将在2024年2月将存款利率上调至3.9%。就在几周前，货币市场交易员还押注今年7月利率将达到3.5%左右的峰值。

(资料图片仅供参考)

周一德国10年期国债收益率报收2.578%，至2011年以来的最高水平，而30年期德国国债收益率则达到2014年以来的最高水平。

市场分析认为，这一突然转变是由一系列强劲的美国消费者价格和增长数据引发的，这些数据促使交易员也重新关注欧洲居高不下的通胀。市场预计，本周四公布的数据可能会显示欧元(1.0609, 0.0000, 0.00%)区2月份的核心通胀率维持在创纪录的5.3%。欧洲央行依然维持2%的通胀目标。当前，欧洲央行已经将基准利率从-0.5%上调至2.5%，欧洲央行官员誓言继续上调基准利率以遏制通胀。

高盛的债券策略分析师称，商业活动和核心通胀指标显示“欧洲经济的持续韧性”。 他们预计10年期德国国债收益率将在未来几周内从2.57%升至他们预测的2.75%。

高盛称：

接下来重点要关注的是企业、家庭的贷款状况和正在进行的工资谈判，这些数据能够显示出欧洲经济是否正在充分放缓，从而使通胀回到目标水平。

欧洲央行行长拉加德表示，欧洲央行很可能会在下个月开会时继续实施加息50个基点的计划。

Ostrum Asset Management SA固定收益策略师Axel Botte表示：

任何强硬的迹象都会激发进一步收紧政策的预期，而高于5%的核心通胀率也将成为继续收紧政策的有力论据。

本月早些时候，欧洲央行两大官员放鹰，警告市场低估了通胀持续的风险，表示需要采取更有力的行动来控制通胀。

欧洲央行执委Isabel Schnabel称：

欧央行距离宣称在通胀方面取得胜利还相去甚远，广泛的通货下降过程甚至还没有开始。

较弱的政策传导性可能需要更有力的行动，在几乎所有情境下，3月份加息50个基点都是需要的。

同一天，欧央行管委兼法国央行行长Villeroy de Galhau也表达了相似的观点，其指出目前通胀增速过快，且可能会持续发展下去。利率水平和持续时间比(加息)速度更重要，欧洲央行必须尽可能长时间地保持高利率。

关键词： 基准利率 市场定价